Так называемая «сланцевая революция» обвалила мировые цены на нефть и позволила США выйти на первое место в мире по ее добыче. При этом Дональд Трамп расчищает дорогу для своих производителей, убрав с рынка Иран. Более того, президент обещает продолжить наращивание объемов добычи, что должно заставить нервничать других игроков.
Но как долго продлится эта «американская сказка»? Ведь у всякой сказки есть свой конец, а эксперты предупреждают, что, чем дальше, тем будет «страшнее».
Дело в том, что есть нефть, а есть та нефть, которую можно извлечь экономически оправданным способом, условно, «традиционная». Для сравнения, во всем мире на данный момент насчитывается порядка 1700 миллиардов баррелей извлекаемой нефти. А только в одних США в штате Юта есть месторождение Гран Ривер, оцениваемое в 3000 миллиардов баррелей, но добывать ее на сегодняшний день невозможно по целому ряду причин.
«Революция» в Соединенных Штатах произошла из-за появления новых технологий, которые сделали извлекаемыми дополнительно 58 миллиардов баррелей сланцевой нефти. Объем очень приличный, учитывая, что во всем мире извлекаемой считаются 425 миллиардов баррелей этой «тяжелой нефти». Откупорить «кубышку» позволила технология «фрэкинга», гидроразрыва пласта, которая считается экологически вредной. Это позволило устроить аттракцион невиданной щедрости. Вот только насколько его хватит?
59% всей американской нефтедобычи сегодня приходится на «сланец». Ежесуточно извлекается свыше 6,5 миллиона баррелей, и эксперты подсчитали, что экономическое чудо сможет продлиться не более 24 лет. Одномоментного обрушения не случится, но визуально на графике это будет похоже на «колокол». Сейчас пока что прочерчивается его левая сторона, идущая вверх. Пик по сланцевой нефти ожидается на 2025 год, по газу чуть лучше - 2040 год. Затем начнется неминуемый спад.
Американские производители переживут этот период очень по-разному. Необходимо учитывать следующие факторы:
Во-первых, не все участки на сланцевых месторождениях одинаково продуктивны. Нефтяники даже придумали неформальный термин sweet spots, то есть, «сладкие точки» или «сладкие участки». Кому-то повезло больше, а кому-то меньше, причем, вторых гораздо больше.
Во-вторых, для рентабельности добычи требуются высокие цены на нефть. Это напрямую обусловлено спецификой применяемой технологии. Для того, чтобы американским компаниям быть в прибыли, баррель должен стоить существенно выше 65 долларов. В противном случае бизнес-модель начинает разваливаться, что подтверждает Скотт Шеффилд, глава Pioneer Natural Resources Company:
Мы потеряли ключевых инвесторов в отрасли. Теперь, как и 10 лет назад, перед нами стоит задача привлечения новых денег в отрасль добычи сланцевого газа и нефти.
О том же говорить директор корпорации EQT Стив Шлоттербек:
За исключением основного капитала, добытчики на восьми крупных сланцевых бассейнах в США разрушили в среднем около 80% стоимости своих компаний из той, которую они имели на начало сланцевой революции.
Все это звучит очень пугающе, учитывая планы Дональда Трампа «сделать Америку великой вновь». США намерены увеличивать добычу, при этом, им нужны высокие цены на нефть, но рынок не резиновый. Это означает, что Вашингтон заинтересован в том, чтобы искусственно удерживать высокие котировки. Для этого достаточно устроить новую заварушку на Ближнем Востоке или выбить с рынка очередного экспортера, по примеру Ирана.
И кто бы это мог быть?
Автор: Сергей Маржецкий